Calculadora ampliada de tasa interna de retorno (XIRR)
Calcular la tasa interna de retorno para flujos irregulares de efectivo con fechas diferentes.
Introduzca sus flujos de efectivo
Cuadro de contenidos
Guía general de la XIRR
Entendimiento XIRR (Extended Internal Rate of Return)
La tasa interna ampliada de retorno (XIRR) es una métrica financiera sofisticada que mide el rendimiento de las inversiones con flujos de efectivo irregulares que ocurren a intervalos de tiempo diferentes. A diferencia de las métricas más simples, XIRR representa precisamente tanto la cantidad como el tiempo exacto de cada flujo de efectivo, por lo que es el método preferido para evaluar el rendimiento de inversión en el mundo real.
¿Qué hace que XIRR sea esencial para los inversores?
Análisis temporal
XIRR representa el momento preciso de cada flujo de efectivo, reconociendo que $1,000 invirtieron hoy y $1,000 invertidos al año desde ahora tienen diferentes valores de tiempo.
Patrones de inversión en el mundo real
La mayoría de las inversiones entrañan contribuciones y retiros irregulares. XIRR maneja estos patrones complejos con precisión, a diferencia de las métricas que asumen intervalos regulares.
Evaluación del rendimiento de cartera
XIRR proporciona un único porcentaje anualizado que representa la tasa de rendimiento real experimentada por un inversionista en todas sus transacciones.
Comparación de la estrategia de inversión
Al expresar los rendimientos como una tasa anualizada, XIRR permite una comparación justa entre diferentes estrategias o oportunidades de inversión.
Las matemáticas detrás de la XIRR
En su núcleo, la XIRR se determina encontrando la tasa que hace que el valor neto presente (NPV) de todas las corrientes de efectivo sea igual a cero. Esto implica resolver una ecuación compleja que representa el momento exacto de cada transacción:
Cuando CF representa cada flujo de efectivo (positivo para entradas, negativo para salidas), t representa la fecha de cada transacción en días, y t0 es la fecha de la transacción inicial.
XIRR vs. Other Financial Metrics
| métrica | Manijas irregulares Horas | Cuentas para el tamaño de transacción | Mejor usado para |
|---|---|---|---|
| XIRR | Sí | Sí | Inversiones con flujos de efectivo múltiples y con plazos irregulares |
| IRR | No (sumas iguales) | Sí | Proyectos con corrientes periódicas de efectivo |
| CAGR | No | No (sólo los valores de inicio y final) | Inversiones individuales con valores de inicio y final |
| ROI | No | No | Retorno porcentual simple sin consideración de tiempo |
Aplicaciones comunes de XIRR
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SIP (Plan de Inversión Sistemática)
XIRR es la forma más precisa de medir los rendimientos de los SIP en los que las inversiones regulares se realizan a intervalos variables, con frecuencia resultando en diferentes precios unitarios a cada compra.
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Real Estate Investment Performance
Para propiedades con flujos irregulares de efectivo, como gastos de renovación, renta y eventuales ganancias de venta, XIRR captura con precisión el valor de tiempo de cada transacción.
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Equidad privada y capital de riesgo
XIRR es el estándar de la industria para medir el rendimiento de las inversiones con múltiples rondas de financiación y distribuciones que ocurren a intervalos irregulares.
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Análisis de rendimiento de cartera
Al evaluar una cartera con múltiples depósitos y retiros a lo largo del tiempo, XIRR da una imagen más exacta de los rendimientos reales que las métricas simplistas.
Conceptos avanzados XIRR
Múltiple XIRR Soluciones
En ciertos patrones complejos de flujo de efectivo con valores positivos y negativos alternos, múltiples valores XIRR pueden satisfacer matemáticamente la ecuación. El software financiero normalmente reporta la solución más económicamente significativa.
XIRR modificada (MXIRR)
Algunos analistas financieros utilizan versiones modificadas de XIRR que incorporan diferentes supuestos de reinversión o factores de riesgo para proporcionar un contexto adicional al cálculo estándar.
Limitaciones a considerar
Si bien es poderoso, XIRR tiene limitaciones: asume reinversión al mismo ritmo (que puede no ser realista), no tiene en cuenta el riesgo, y requiere al menos una corriente de efectivo positiva y negativa para calcular correctamente.
Las mejores prácticas para utilizar XIRR
- Incluir siempre todas las corrientes de efectivo pertinentes, incluidos los honorarios, impuestos y distribuciones
- Verificar las fechas exactas de cada transacción para la máxima precisión
- Use XIRR junto con otras métricas como el retorno absoluto y medidas ajustadas por el riesgo para una imagen completa
- Comparar XIRR solamente entre inversiones con perfiles de riesgo similares para análisis significativos
- Para las decisiones que involucran proyecciones futuras, combine XIRR con el análisis de escenarios
Aplicación XIRR en diferentes herramientas
| Herramienta | Función Sintaxis | Notas |
|---|---|---|
| Microsoft Excel | =XIRR(valores, fechas, [pagos]) | Aplicación más utilizada |
| Hojas de Google | =XIRR(valores, fechas, [pagos]) | Sintaxis idéntica a Excel |
| Python (NumPy) | numpy.irr(valores, fechas) | Requiere la implementación personalizada |
| R | xirr (cf., fechas) | Disponible a través del paquete 'FinCal' |
Comprender y aplicar correctamente XIRR es esencial para cualquier inversionista o analista financiero serio. Contando tanto el tiempo como la magnitud de los flujos de efectivo, XIRR proporciona la imagen más exacta del rendimiento de las inversiones en escenarios reales.
XIRR Formula
La tasa interna ampliada de retorno (XIRR) es la tasa de descuento en la que el valor actual neto (NPV) de todos los flujos de efectivo equivale a cero, contando fechas específicas de cada flujo de efectivo.
Donde:
- CFᵢ= Flujo de efectivo a tiempo i (negativo para salidas, positivo para entradas)
- dᵢ= Fecha de flujo de efectivo i (en días)
- d₀= Fecha del flujo inicial de efectivo
- r= XIRR (la tasa que hace que el NPV = 0)
- (dᵢ - d₀)/365= Años de fracción entre la fecha inicial y el flujo de efectivo i
A diferencia del IRR regular, el XIRR representa el momento actual de las corrientes de efectivo, lo que hace que sea más preciso para el análisis de las inversiones en el mundo real.
Cómo calcular XIRR
Para calcular con precisión XIRR, siga estos pasos detallados:
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1List all cash flows with their exact dates
Recordar la inversión inicial como un valor negativo (desbordamiento de capital) y todos los rendimientos como valores positivos (influencias de capital). Incluye la fecha precisa para cada transacción.
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2Calcular las diferencias de tiempo en los años
Para cada flujo de efectivo, determinar el número de días desde la fecha inicial y convertir a años dividiendo por 365 (o utilizar convención real de cuenta de 365 días).
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3Configurar la ecuación XIRR
Arregla tus flujos de efectivo y las diferencias de tiempo en la fórmula NPV: CEP CFi / (1 + r)^ti = 0, donde el ti es el tiempo en los años.
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4Resolver la tasa (r)
Utilice métodos numéricos como Newton-Raphson o búsqueda binaria para encontrar la tasa que hace la ecuación igual a cero. Esto normalmente requiere software o calculadoras financieras, ya que la ecuación no se puede resolver algebraicamente.
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5Interpretar el resultado
La tasa resultante (r) es su XIRR, que representa el rendimiento anualizado de su inversión considerando el momento exacto de todos los flujos de efectivo. Multiply by 100 to express as a percentage.
Para que el cálculo XIRR funcione correctamente, sus flujos de efectivo deben incluir al menos un valor positivo y un valor negativo. Por lo general, esto significa una inversión negativa inicial seguida de beneficios positivos.
XIRR vs IRR
¿Qué es XIRR?
XIRR (Extended Internal Rate of Return) se utiliza para flujos irregulares de efectivo con fechas diferentes, proporcionando una medida más precisa de retorno para inversiones reales.
¿Qué es IRR?
IRR (Tasa interna de retorno) asume períodos de tiempo iguales entre flujos de efectivo, por lo que es menos adecuado para inversiones irregulares.
Diferencias clave
XIRR es más flexible y precisa para escenarios reales donde los flujos de efectivo ocurren a intervalos irregulares, mientras que IRR es mejor adecuado para patrones de flujo de efectivo teóricos o regulares.
XIRR - Ejemplos prácticos
Ejemplo 1Stock Market Investment
Un inversionista realiza las siguientes transacciones en un stock de tecnología:
- Compra inicial: -$10.000 (Jan 15, 2022)
- Compra adicional: -$5,000 (Apr 22, 2022)
- Dividend Recibido: +$300 (Jul 10, 2022)
- Venta parcial: +$4,000 (sep 5, 2022)
- Venta final: +$14,000 (Dec 20, 2022)
XIRR = 21,37%
A pesar de tener flujos de efectivo a intervalos irregulares, el cálculo XIRR muestra que esta inversión produjo un fuerte rendimiento anualizado de 21,37%.
Ejemplo 2Inversión inmobiliaria
Un inversionista inmobiliario tiene los siguientes flujos de efectivo para una propiedad de alquiler:
- Compra de bienes: -$200,000 (Mar 1, 2021)
- Costos de renovación: -$50,000 (Apr 15, 2021)
- Ingresos de alquiler (año 1): +$24,000 (recibidos mensualmente durante 2021-2022)
- Venta de inmuebles: +$290,000 (Mar 1, 2023)
XIRR = 14,86%
El cálculo XIRR representa las inversiones iniciales, los ingresos de alquiler en curso y el valor de venta final, lo que representa un rendimiento anual del 14,86% durante el período de retención de dos años.
Ejemplo 3Inversión empresarial con múltiples rondas de financiación
Un capitalista de riesgo invierte en una startup con múltiples rondas de financiación:
- Inversión de semillas: -$500,000 (10 de junio de 2020)
- Serie A Investment: -$1,000,000 (Jan 25, 2021)
- Distribución pequeña: +$100,000 (Nov 15, 2022)
- Exit/Acquisition: +$5,000,000 (Ago 30, 2023)
XIRR = 58,92%
A pesar de los tiempos irregulares y los diferentes tamaños de las corrientes de efectivo, la XIRR muestra que esta inversión de capital de riesgo produjo un rendimiento anual excepcional del 58,92%.
Cuándo utilizar XIRR
XIRR es particularmente valioso para evaluar:
- Inversiones de capital privado con corrientes de efectivo irregulares
- Inversiones inmobiliarias con costes de renovación e ingresos de alquiler
- carteras de inversión personal con depósitos y retiros en diferentes momentos
- Financiación de proyectos con gastos de capital desiguales y corrientes de ingresos
- Cualquier inversión en el momento de las corrientes de efectivo es irregular y significativa