Calculadora de flujo de efectivo (DCF)

Calcular el valor actual de las futuras corrientes de efectivo para determinar el valor de una inversión o negocio.

Calculadora

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Ingrese la cantidad inicial de inversión.

Introduzca la tasa de descuento como porcentaje.

Ingrese la tasa de crecimiento prevista como porcentaje.

Introduzca el número de años para la proyección.

Cuadro de contenidos

1 Guía integral para el análisis de DCF
2 DCF Formula
3 Cómo calcular DCF
4 DCF - Ejemplos prácticos
Guía

Guía integral para el análisis de DCF

¿Qué es el análisis de flujo de efectivo con descuento?

El análisis de Cash Flow (DCF) es un método de valoración utilizado por inversores, analistas financieros y empresas para estimar el valor de una inversión basada en sus futuros flujos de efectivo esperados. Al aplicar el concepto del valor temporal del dinero, DCF ayuda a determinar cuánto valen hoy los futuros flujos de efectivo de una inversión.

Principios básicos del análisis del DCF

1. Valor de tiempo del dinero

El principio fundamental detrás del DCF es que el dinero recibido en el futuro vale menos que la misma cantidad recibida hoy. Esto se debe a:

  • Costos de oportunidad (el dinero de hoy podría ser invertido para ganar retornos)
  • Inflación, que erosiona el poder adquisitivo con el tiempo
  • Riesgo e incertidumbre asociados con futuras corrientes de efectivo

2. Tasa de descuento

La tasa de descuento es un componente crucial que refleja:

  • El costo del capital para la inversión
  • Riesgo asociado con la inversión
  • inflación esperada
  • Costo de oportunidad de invertir en otros lugares

Para las empresas, el costo medio ponderado de capital (WACC) se utiliza comúnmente como la tasa de descuento. Para inversiones personales, usted podría utilizar su tasa de rentabilidad requerida o costo de oportunidad.

WACC Fórmula:

WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1 - Tc))

Donde:

  • E = Valor de mercado de la equidad
  • D = Valor de mercado de la deuda
  • V = E + D (valor total del mercado)
  • Re = Costo de la equidad
  • Rd = Costo de la deuda
  • Tc = Tasa de impuestos corporativos

Componentes clave de la valoración DCF

1. Predicción de flujos de efectivo

Es fundamental proyectar con precisión las futuras corrientes de efectivo. Los analistas suelen prever:

  • Crecimiento de los ingresos basado en datos históricos y condiciones del mercado
  • Gastos y márgenes de funcionamiento
  • Gastos de capital y depreciación
  • Necesidades de capital de operaciones
  • Consecuencias fiscales

Para las empresas establecidas, las previsiones suelen abarcar entre 5 y 10 años. Para proyectos o inversiones con vidas definidas, el período de pronóstico coincide con la duración prevista.

2. Valor terminal

Para las empresas o inversiones en curso, calcular un valor terminal captura el valor más allá del período previsto. Dos métodos comunes incluyen:

  • Crecimiento de la peripetuidad Método:Asumiendo que los flujos de efectivo crecen a un ritmo constante indefinidamente
  • Exit Multiple Método:Aplica un múltiple (como EV/EBITDA) a la métrica del año final

Fórmulas de Valor Terminal:

Crecimiento de la peripetuidad Método:

Valor terminal = FCF(n+1) ÷ (r - g)

Donde:

  • FCF(n+1) = Flujo de efectivo gratuito en el primer año después del período de previsión
  • r = Tasa de descuento
  • g = Tasa de crecimiento perpetuo (normalmente 2-3%, no superando el crecimiento del PIB a largo plazo)

Exit Multiple Método:

Valor terminal = Métrico financiero en el año final ×

Aplicaciones del análisis de DCF

Valoración de negocios

Se utiliza para determinar el valor intrínseco de una empresa para adquisiciones, fusiones y decisiones de inversión.

Valor de stock

Ayuda a los inversores a evaluar si una acción es sobrevalorada o subvalorada en el mercado.

Inversión inmobiliaria

Evalua las propiedades basadas en los ingresos proyectados de alquiler y la apreciación potencial.

Presupuesto de capital

Evalua la rentabilidad de proyectos potenciales o inversiones para una empresa.

Ventajas y limitaciones

Ventajas

  • Focuses on fundamental value drivers
  • Incorpora el valor temporal del dinero
  • Permite un análisis detallado de escenarios
  • Proporciona una valoración intrínseca independiente de las condiciones del mercado
  • Adaptable a diversos tipos de inversiones y empresas

Limitaciones

  • Altamente sensible a las hipótesis de entrada
  • Intensivo a prever flujos de efectivo con precisión
  • Determinar la tasa de descuento adecuada puede ser subjetiva
  • Cálculos de valor terminal de impacto significativa
  • Menos confiable para las empresas de primera o alta potencia con flujos de efectivo inciertos

Las mejores prácticas para el análisis de DCF

  1. Utilizar hipótesis realistas basadas en datos históricos y tendencias industriales
  2. Realizar análisis de sensibilidad para entender cómo los cambios en variables clave afectan la valoración
  3. Complement DCF con otros métodos de valoración para un análisis más robusto
  4. Actualizar periódicamente los supuestos a medida que se dispone de nueva información
  5. Documentar todas las hipótesis y cálculos para la transparencia
  6. Considere múltiples escenarios (casos básicos, optimistas y pesimistas)

DCF en diferentes industrias

Industria Período de predicción Consideraciones clave
Tecnología 5 a 7 años Ciclos rápidos de innovación, alto potencial de crecimiento, inversiones R
Utilidades 10 a 15 años Corrientes de efectivo estables, consideraciones reglamentarias, proyectos intensivos en capital
Inmobiliaria 10 a 20 años Arrendamientos a largo plazo, apreciación de bienes, costos de mantenimiento
Bienes de consumo 5 a 10 años Valor de marca, cuota de mercado, patrones de demanda cíclica

DCF vs. Otros métodos de valoración

Método Descripción Mejor
DCF Análisis Valores basados en las corrientes de efectivo proyectadas Empresas estables con flujos de efectivo predecibles
Comparable Company Analysis Valores basados en el comercio de múltiples empresas similares Industrias con muchas empresas públicas comparables
Transacciones precedentes Valores basados en transacciones anteriores de M implicaA Valoración de adquisición, primas de control de comprensión
Valuación basada en activos Valores basados en activos subyacentes menos pasivos Empresas de activos, escenarios de liquidación
Concepto

DCF Formula

El método Discounted Cash Flow (DCF) es una técnica de valoración utilizada para estimar el valor de una inversión basada en sus futuros flujos de efectivo esperados. La fórmula DCF descuentos estos futuros flujos de efectivo a su valor actual utilizando una tasa de descuento.

Fórmula:
PV = CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 + ... + CFn/(1+r)^n

Donde:

  • PV = Valor actual
  • CF = Flujo de efectivo para cada período
  • r = Tasa de descuento
  • n = Número de períodos
Pasos

Cómo calcular DCF

Para calcular DCF, siga estos pasos:

  1. 1
    Determinar el importe inicial de la inversión
  2. 2
    Estimación de las corrientes de efectivo futuras para cada período
  3. 3
    Elige una tasa de descuento adecuada
  4. 4
    Calcular el valor actual de cada flujo de efectivo
  5. 5
    Sube todos los valores actuales para obtener el DCF total
Ejemplos

DCF - Ejemplos prácticos

Ejemplo 1Pequeña inversión empresarial

Inversión inicial: 100.000 dólares
Flujo de efectivo anual: 20.000 dólares
Tasa de crecimiento: 5%
Tasa de descuento: 10%
Período: 5 años

Valor actual Ω $83,333

Ejemplo 2Inversión inmobiliaria

Inversión inicial: 500.000 dólares
Flujo de efectivo anual: 50.000 dólares
Tasa de crecimiento: 3%
Tasa de descuento: 8%
Período: 10 años

Valor actual ♥ $335,000

Ejemplo 3High-growth Startup

Inversión inicial: 1.000.000 dólares
Flujo de efectivo anual: 200.000 dólares
Tasa de crecimiento: 15%
Tasa de descuento: 20%
Período: 5 años

Valor actual

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