扩展内部返回率(XIRR)计算器
计算不同日期的非正常现金流量的内部回报率。
输入您的现金流量
十一.RR综合指南
谅解十一RR (预期内部返回率)
扩大内部回报率(XIRR)是一个复杂的财务衡量标准,用来衡量不同时间间隔出现不规则现金流量的投资业绩。 与较简单的衡量标准不同,XIRR精确计算出每笔现金流量的金额和准确时间,使其成为评价现实世界投资业绩的首选方法.
是什么使得XIR对投资者至关重要?
时间敏感性分析
十一.RR记录了每笔现金流量的确切时间,认识到从现在起,今天投资的1 000美元和每年投资的1 000美元有不同的时间价值。
现实世界投资模式
大多数投资涉及不定期缴款和提款。 XIRR准确地处理了这些复杂的模式,与假定定期间隔的度量衡不同.
组合绩效评价
十一.RR提供了单一的年化百分比,代表投资者在所有交易中的实际回报率。
投资战略比较
通过以年化率表示回报率,第十一RRR允许在不同投资战略或机会之间进行公平比较。
十一RR背后的数学
其核心是确定使所有现金流量的净现值等于零的比率。 这涉及解决一个复杂的等式,其中考虑到每项交易的确切时间:
如果CF代表每笔现金流量(流入为正数,流出为正数),t代表每笔交易日数,t0为初始交易日.
XIRR相对于其他金融计量
| 度量衡 | 处理不当 时间安排 | 交易大小账户 | 最佳用途 |
|---|---|---|---|
| XIRR | 对 | 对 | 现金流量多且不定期的投资 |
| IRR | 否(假设时间相等) | 对 | 有定期和定期现金流量的项目 |
| CAGR | 没有 | 否( 只有开始和结束值) | 仅有起始和结束值的单一投资 |
| ROI | 没有 | 没有 | 简单的百分比回报,不考虑时间因素 |
十一RR的共同应用
-
SIP(系统投资计划)
第十一部分是衡量定期投资的定期投资回报率的最准确方法,定期投资的间隔不同,往往导致每次采购的单价不同。
-
房地产投资业绩
对于翻修费用、租金收入等不规则现金流量以及最终出售收益的房产,第十一RRR准确记录了每项交易的时间价值。
-
私人股权与风险资本
十一.RR是衡量投资业绩的行业标准,投资周期和分配不定期。
-
组合性能分析
在评价有多种存款和长期提款的投资组合时,XIRR比简单的衡量标准更准确地描述了实际收益。
高级 XIR 概念
多个 XIR 解决方案
在某些具有交替正负值的复杂现金流量模式中,多个XIRR值可以在数学上满足等式. 金融软件通常报告最经济有意义的解决办法。
修改后的第十一章
一些财务分析师使用经过修改的XIRR版本,其中包含不同的再投资假设或风险因素,为标准计算提供额外上下文.
考虑的限制
虽然实力强大,但第十一RR有局限性:它假定以同样的速度再投资(这可能不现实),不考虑风险,并且需要至少一个正负现金流才能正确计算出.
使用第十一RR的最佳做法
- 始终包括所有相关现金流量,包括收费、税收和分配
- 验证每笔交易的确切日期, 以尽可能准确
- 将XIRR与绝对回报和风险调整措施等其他衡量标准并用,以便全面了解情况
- 仅在风险简介相近的投资之间进行比较,以便进行有意义的分析
- 关于涉及未来预测的决定,将第十一RR与情景分析结合起来
在不同的工具中执行 XIR
| 工具 | 函数语法 | 页:1 |
|---|---|---|
| 微软 Excel | =QQIR( 数值、 日期、 [guss]) | 使用最广泛的执行 |
| 谷歌工作表 | =QQIR( 数值、 日期、 [guss]) | Excel 的同义语法 |
| Py (NumPy) | numpy.irr(数值,日期) | 需要自定义执行 |
| R | xir( 参考日期) | 通过“ FinCal” 软件包可用 |
了解和正确适用第十一RR对于任何认真的投资者或财务分析师都至关重要。 通过考虑现金流动的时间和规模,第十一国际研究提供了现实世界中投资业绩的最准确情况。
第十一届 公式
扩展内部回报率(XIRR)是所有现金流量的净现值等于零的折现率,计入每个现金流量的具体日期.
地点:
- CFᵢ= 时间一(流出为负数,流入为正数)
- dᵢ= 现金流量日期i(以天计)
- d₀= 初始现金流量日期
- r= XIR(得出净值的比率= 0)
- (dᵢ - d₀)/365= 初始日期与现金流量之间的小数年i
与正常的IRR不同,XIRR记录了现金流量的实际时间,使其更准确地用于现实世界的投资分析.
如何计算 XIRR
为了准确计算第XIRR,遵循这些详细的步骤:
-
1列出所有现金流量及其确切日期
将初始投资记录为负值(现金流出),将所有收益记录为正值(现金流入)。 列出每次交易的确切日期。
-
2按年份计算时间差异
对于每笔现金流量,以365相除(或采用实际的365天计数惯例),确定从初始日期算起的天数并转换为年份.
-
3设置 XIRR 等式
在 NPV 公式中安排您的现金流量和时间差异:\ CFi / (1 + r)^ti = 0, 其中 ti 是数年的时间 。
-
4解决率(r)
使用牛顿-拉弗森或二进制搜索等数值方法来查找使方程等同为零的速率. 这通常需要软件或财务计算器,因为等式无法用代数来解决.
-
5解释结果
由此得出的利率(r)是您的第XIRR,这是考虑到所有现金流量的确切时间,您投资的年化回报. 乘以100以百分比表示.
如果XIRR的计算能够正常工作,您的现金流量必须至少包括一个正值和一个负值。 一般说来,这意味着初始的负投资,然后是正回报。
XIRR诉IRR
十一号是什么?
第十一RR(限制性内部回报率)用于不同日期的不定期现金流量,为真实世界投资的回报提供了更准确的衡量标准.
什么是精神错乱?
内部回报率假设现金流量之间的时间相同,因此不太适合非正常投资。
密钥差异
对于现金不定期流动的现实世界情况来说,第十一RR更灵活、更准确,而IRR更适合理论或定期现金流模式。
XIR - 实例
实例1股票市场投资
投资者在技术股票中进行下列交易:
- 最初购买: - 10,000美元(Jan 15, 2022年)
- 额外购买: - 5,000美元(2022年4月22日)
- 收到分红:+300美元(2022年7月10日)
- 部分销售: +4,000美元(第5款,2022年)
- 最后销售额:+14 000美元(2022年12月20日)
十一RR = 21.37%
尽管现金流动不定期地进行,但第十一次资源审查的计算显示,这一投资的年回报率很高,为21.37。%.
实例2房地产投资
房地产投资人对出租地产有下列现金流量: 1.
- 购置: - 200 000美元(3月1日、2021年)
- 翻修费用: - 50,000美元(2021年4月15日)
- 租金收入(第1年):+24 000美元(2021-2022年每月收到)
- 财产销售:+290,000美元(3月1日,2023年)
十一.RR = 14.86%
十一.RR的计算包括初始投资、持续租金收入和最终销售价值,显示14.86% 两年持有期的年收益。
实例3具有多种供资回合的商业投资
一个风险投资家投资一个有多个融资回合的起步:
- 种子投资: - 50万美元(2020年6月10日)
- 系列A 投资: - 1 000 000 (Jan 25, 2021)
- 小型分布:+10万美元(第15,2022号)
- 退出/获得:+5 000 000美元(2023年8月30日)
十一RR = 58.92%
尽管现金流动时间不规则,规模也不同,但第十一个风险投资项目显示,这种风险资本投资的年回报率为58.92。%.
何时使用 XIRR
十一.RR对评价:
- 现金流量不固定的私募股权投资
- 有翻修费用和租金收入的房地产投资
- 有存款和提款的个人投资组合
- 资本支出和收入来源不均衡的项目融资
- 现金流动时间不规则和重要的任何投资