贴现现金流量计算器

计算未来现金流量的现值,以确定投资或业务的价值。

计算器

输入您的投资细节

输入初始投资金额。

输入贴现率作为百分比。

输入一个百分比的预期增长率。

输入预测的年数。

目录

1 DCF分析综合指南
2 DCF 数字 公式
3 如何计算 DCF
4 DCF - 实例
指南

DCF分析综合指南

什么是折扣现金流量分析?

贴现现金流量分析(DCF)是投资者,金融分析家和企业根据其预期未来现金流量估计投资价值的一种估值方法. 通过运用货币时间价值的概念,周转基金有助于确定一项投资的未来现金流量今天的价值。

周转基金分析的核心原则

1. 联合国 货币的时间价值

周转基金的基本原则是,今后收到的资金的价值低于今天收到的金额。 这是由于:

  • 机会成本(现今可投资以赚取回报)
  • 通货膨胀,它逐渐侵蚀购买力
  • 与未来现金流量相关的风险和不确定性

2. 贴现率

贴现率是一个关键的组成部分,反映了:

  • 投资资本成本
  • 与投资有关的风险
  • 预期通货膨胀
  • 其他地方投资的机会成本

对于企业,通常采用加权资本平均成本作为贴现率。 对于个人投资,您可使用您所要求的收益率或机会成本。

武警部队 公式:

WACC=(E/V × Re)+(D/V × Rd × (1-Tc))

地点:

  • E = 股票市场价值
  • D = 债务市场价值
  • V = E + D(市值总额)
  • Re=股本成本
  • Rd=债务成本
  • Tc = 公司税率

DCF估值的关键组成部分

1. 联合国 预测现金流量

准确预测未来现金流量至关重要。 分析员通常预测:

  • 基于历史数据和市场条件的收入增长
  • 业务费用和差额
  • 资本支出和折旧
  • 所需周转金
  • 所涉税务问题

对于已建企业,预测通常涵盖5-10年。 对于期限确定的项目或投资,预测期与预期期限相匹配。

2. 终值

对于进行中的企业或投资,计算终端值可捕捉预测期后的价值。 两种共同的方法包括:

  • 长期增长 方法:假设现金流量以不变的速度无限地增长
  • 退出多个 方法:对最后一年的度量标准应用多(如EV/EBITDA)

终端值公式:

长期增长 方法:

终端值 = FCF(n+1) → (r- g)

地点:

  • FCF(n+1)=预测期后第一年的现金流量自由
  • r = 贴现率
  • g = 长期增长率(一般为2-3)%, 不超过长期GDP增长)

退出多个 方法:

终端值=最后一年的金融计量值×

DCF分析的应用

商业估价

用于确定公司在收购、合并和投资决定方面的内在价值。

存货估价

有助于投资者评估股票在市场上是否被高估或被低估。

房地产投资

根据预计的租金收入和潜在的升值对房产进行评估。

资本预算编制

评估公司潜在项目或投资的利润率。

优点和限制

优点

  • 注重基本价值驱动因素
  • 包含资金的时间价值
  • 允许进行详细的情景分析
  • 提供独立于市场条件的内在价值
  • 可适应各类投资和企业

限制

  • 对输入假设高度敏感
  • 有挑战要准确预测现金流量
  • 确定适当的贴现率可能是主观的
  • 终端价值计算
  • 对现金流量不确定的早期或高增长公司而言,可靠性较低

DCF 分析的最佳做法

  1. 采用基于历史数据和行业趋势的现实假设
  2. 进行敏感性分析,以了解关键变量的变化如何影响估值
  3. 以其他估值方法补充周转基金,以进行更强有力的分析
  4. 在获得新信息后定期更新假设
  5. 为透明度记录所有假设和计算
  6. 考虑多种情况(基准、乐观和悲观)

不同行业的DSF

工业 预测期 主要考虑因素
技术 5-7岁 快速创新周期、高增长潜力、研发投资
公用事业 10-15岁 稳定的现金流动、管理考虑、资本密集型项目
房地产 10-20岁 长期租赁、财产保值、维护费用
消费品 5-10岁 品牌价值、市场份额、周期性需求模式

DCF与其他估价方法

方法 说明 最佳服务
DCF 数字 分析 基于预计未来现金流量的价值 具有可预见现金流量的稳定企业
可比较公司分析 基于类似公司多种交易的价值 与许多可比较的公营公司打交道的行业
以往的交易 基于以往并购交易的数值 购置估值,理解控制溢价
资产估值 基于基本资产的价值减去负债 资产重的企业,清算设想
概念

DCF 数字 公式

贴现现金流量法(DCF)是一种估值技术,用来根据其预期的未来现金流量估计投资的价值. DCF公式采用贴现率将这些未来现金流量折现为现值.

公式:
PV = CF1/ (1+r)^1 + CF2/ (1+r)^2 +. + CFn/ (1+r)^n

地点:

  • PV=现值
  • CF=每个期间的现金流量
  • r = 贴现率
  • n = 周期数
步骤

如何计算 DCF

要计算DCF,请遵循这些步骤:

  1. 1
    确定初始投资额
  2. 2
    估计每个期间的未来现金流量
  3. 3
    选择适当的贴现率
  4. 4
    计算每个现金流量的现值
  5. 5
    汇总所有现值以获取总的 DCF
实例

DCF - 实例

实例1小企业投资

初始投资:100 000美元
年度现金流量:20 000美元
增长率:5%
贴现率:10%
期间:5年

现值 $ 83,333

实例2房地产投资

初始投资:50万美元
年度现金流量:50 000美元
增长率:3%
贴现率: 8%
期间:10年

现值 -- -- 335,000美元

实例3高成长启动

初始投资:1 000 000美元
年度现金流量:200 000美元
增长率:15%
贴现率:20%
期间:5年

现值________________________________________

工具

金融计算器

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