Uitgebreide interne opbrengst (XIRR) Calculator
Bereken het interne rendement voor onregelmatige kasstromen met verschillende data.
Voer uw kasstromen in
Inhoudsopgave
Uitgebreide gids voor XIRR
Begrip XIRR (Uitgebreid intern rendement)
De Extended Internal Rate of Return (XIRR) is een geavanceerde financiële maatstaf die de prestaties van beleggingen meet met onregelmatige kasstromen die zich op verschillende tijdstippen voordoen. In tegenstelling tot eenvoudigere metrics, is XIRR precies verantwoordelijk voor zowel het bedrag als de exacte timing van elke kasstroom, waardoor het de voorkeursmethode voor het evalueren van de reële investeringsprestaties.
Wat maakt XIRR essentieel voor investeerders?
Tijdgevoelige analyse
XIRR is verantwoordelijk voor de precieze timing van elke cashflow, waarbij wordt erkend dat $ 1.000 geïnvesteerd vandaag en $ 1.000 geïnvesteerd per jaar vanaf nu hebben verschillende tijd waarden.
Investeringspatronen in de reële wereld
De meeste investeringen omvatten onregelmatige bijdragen en opnames. XIRR verwerkt deze complexe patronen nauwkeurig, in tegenstelling tot metrics die regelmatig intervallen aannemen.
Evaluatie van de portefeuilleprestaties
XIRR levert een enkel, op jaarbasis berekend percentage dat overeenkomt met het werkelijke rendement dat een investeerder bij al zijn transacties heeft ervaren.
Vergelijking investeringsstrategie
Door rendementen als een jaarlijks percentage uit te drukken, maakt XIRR een eerlijke vergelijking mogelijk tussen verschillende beleggingsstrategieën of kansen.
De wiskunde achter XIRR
In haar kern wordt XIRR bepaald door het bepalen van de rentevoet die de netto contante waarde (NPV) van alle kasstromen gelijk maakt aan nul. Dit omvat het oplossen van een complexe vergelijking die de exacte timing van elke transactie verklaart:
Indien CF elke kasstroom vertegenwoordigt (positief voor instromen, negatief voor uitstromen), is t de datum van elke transactie in dagen, en t0 is de datum van de initiële transactie.
XIRR vs. Andere financiële metrics
| Metrisch | Handvatten onregelmatig Tijdschema | Rekeningen voor transactiegrootte | Best gebruikt voor |
|---|---|---|---|
| XIRR | Ja | Ja | Investeringen met meerdere onregelmatige kasstromen |
| IRR | Nee (zie gelijke perioden) | Ja | Projecten met regelmatige, periodieke kasstromen |
| CAGR | Nee | Nee (alleen begin- en eindwaarden) | Enkelvoudige beleggingen met slechts begin- en eindwaarden |
| ROI | Nee | Nee | Eenvoudig procentuele rendement zonder tijdsberekening |
Gemeenschappelijke toepassingen van XIRR
-
Berekening van het rendement van SIP (Systematisch Investeringsplan)
XIRR is de meest nauwkeurige manier om rendementen op SIP's te meten wanneer regelmatig wordt geïnvesteerd met wisselende tussenpozen, hetgeen vaak resulteert in verschillende eenheidsprijzen per aankoop.
-
Investeringen in onroerend goed
Voor onroerend goed met onregelmatige kasstromen, zoals renovatiekosten, huurinkomsten en eventuele verkoopopbrengsten, geeft XIRR nauwkeurig de tijdswaarde van elke transactie.
-
Private equity en durfkapitaal
XIRR is de industriestandaard voor het meten van de prestaties van investeringen met meerdere financieringsrondes en distributies die onregelmatig plaatsvinden.
-
Portfolioprestatieanalyse
Bij het evalueren van een portefeuille met meerdere stortingen en opnames in de tijd, geeft XIRR een nauwkeuriger beeld van het werkelijke rendement dan simplistische metrieken.
Geavanceerde XIRR-concepten
Meerdere XIRR Oplossingen
In bepaalde complexe cashflowpatronen met afwisselend positieve en negatieve waarden kunnen meerdere XIRR-waarden wiskundig voldoen aan de vergelijking. Financiële software meldt meestal de meest economisch zinvolle oplossing.
Gewijzigd XIRR (MXIRR)
Sommige financiële analisten gebruiken gewijzigde versies van XIRR die verschillende herinvesteringshypothesen of risicofactoren bevatten om extra context aan de standaardberekening te bieden.
Beperkingen om te overwegen
Hoewel krachtig, XIRR heeft beperkingen: het veronderstelt herinvestering tegen dezelfde koers (die niet realistisch kan zijn), is geen rekening houdend met risico, en vereist ten minste een positieve en een negatieve kasstroom om goed te berekenen.
Beste praktijken voor het gebruik van XIRR
- Omvat altijd alle relevante kasstromen, inclusief vergoedingen, belastingen en uitkeringen
- Controleer de exacte data van elke transactie op maximale nauwkeurigheid
- Gebruik XIRR naast andere metrics zoals absolute rendement en risico-aangepaste maatregelen voor een volledig beeld
- Vergelijk XIRR alleen tussen beleggingen met vergelijkbare risicoprofielen voor zinvolle analyse
- Voor besluiten met toekomstige prognoses, moet XIRR worden gecombineerd met scenarioanalyse
Uitvoering XIRR in verschillende hulpmiddelen
| Gereedschap | Syntaxis functie | Opmerkingen |
|---|---|---|
| Microsoft Excel | =XIRR(waarden, data, [raadt]) | Meest gebruikte implementatie |
| Google-sheets | =XIRR(waarden, data, [raadt]) | Identieke syntaxis voor Excel |
| Python (NumPy) | numpy.irr(waarden, data) | Vereist aangepaste implementatie |
| R | xirr(cf, data) | Beschikbaar via 'FinCal' pakket |
Het begrijpen en correct toepassen van XIRR is essentieel voor elke serieuze investeerder of financieel analist. Door zowel de timing als de omvang van de kasstromen te berekenen, geeft XIRR het meest nauwkeurige beeld van de investeringsprestaties in reële scenario's.
XIRR Formule
De Extended Internal Rate of Return (XIRR) is de disconteringsvoet waartegen de netto contante waarde (NPV) van alle kasstromen gelijk is aan nul, rekening houdend met specifieke data van elke kasstroom.
waarbij:
- CFᵢ= kasstroom op tijdstip i (negatief voor uitstromen, positief voor instromen)
- dᵢ= Datum van de kasstroom i (in dagen)
- d₀= Datum van de initiële kasstroom
- r= XIRR (het percentage dat NCW = 0) maakt
- (dᵢ - d₀)/365= Fractionele jaren tussen de begindatum en de kasstroom i
In tegenstelling tot reguliere IRR, XIRR zorgt voor de feitelijke timing van kasstromen, waardoor het nauwkeuriger voor real-world investeringsanalyse.
Hoe te berekenen XIRR
Om XIRR nauwkeurig te berekenen, volg deze gedetailleerde stappen:
-
1Vermeld alle kasstromen met hun exacte data
Noteer de initiële investering als een negatieve waarde (uitstroom in contanten) en alle opbrengsten als positieve waarden (instromen in contanten). Vermeld de precieze datum voor elke transactie.
-
2Bereken de tijdsverschillen in jaren
Bepaal voor elke kasstroom het aantal dagen vanaf de oorspronkelijke datum en converteer naar jaren door deling door 365 (of gebruik werkelijke/365 dagentelling conventie).
-
3Stel de XIRR vergelijking in
Regel uw kasstromen en tijdsverschillen in de NCW-formule: Σ CFi / (1 + r)^ti = 0, waar ti de tijd in jaren is.
-
4Los op voor het tarief (r)
Gebruik numerieke methoden zoals Newton-Rafson of binair zoeken om de snelheid te vinden die de vergelijking gelijk maakt aan nul. Dit vereist meestal software of financiële rekenmachines, omdat de vergelijking niet algebraïsch kan worden opgelost.
-
5Het resultaat interpreteren
De resulterende rente (r) is uw XIRR, die het jaarlijkse rendement op uw investering vertegenwoordigt gezien de exacte timing van alle kasstromen. Vermenigvuldig met 100 om uit te drukken als een percentage.
Om de XIRR berekening naar behoren te laten werken, moeten uw kasstromen ten minste één positieve en één negatieve waarde bevatten. Typisch betekent dit een initiële negatieve investering gevolgd door een positief rendement.
XIRR vs IRR
Wat is XIRR?
XIRR (Extended Internal Rate of Return) wordt gebruikt voor onregelmatige kasstromen met verschillende data, waardoor het rendement van investeringen in de reële wereld nauwkeuriger wordt gemeten.
Wat is IRR?
IRR (Intern Return Rate) gaat uit van gelijke perioden tussen kasstromen, waardoor het minder geschikt is voor onregelmatige beleggingen.
Belangrijkste verschillen
XIRR is flexibeler en nauwkeuriger voor real-world scenario's waarbij kasstromen op onregelmatige tijdstippen optreden, terwijl IRR beter geschikt is voor theoretische of regelmatige kasstroompatronen.
XIRR - Praktische voorbeelden
Voorbeeld 1Aandelenmarktinvesteringen
Een investeerder doet de volgende transacties in een techvoorraad:
- Eerste aankoop: -$10.000 (Jan 15, 2022)
- Aanvullende aankoop: -$5.000 (22 april 2022)
- Dividend Ontvangen: +$300 (Jul 10, 2022)
- Gedeeltelijke verkoop: +$4000 (Sep 5, 2022)
- Eindverkoop: +$14.000 (dec 20, 2022)
XIRR = 21,37%
Ondanks onregelmatige kasstromen, toont de XIRR-berekening aan dat deze investering een sterk rendement op jaarbasis van 21.37 heeft opgeleverd%.
Voorbeeld 2Investeringen in onroerend goed
Een vastgoedinvesteerder heeft de volgende kasstromen voor een huurwoning:
- Aankoop van onroerend goed: - $200.000 (1 maart 2021)
- Renovatiekosten: -$50.000 (15 april 2021)
- Huurinkomsten (jaar 1): +$24.000 (ontvangen maandelijks gedurende 2021-2022)
- Property Sale: +$290.000 (1 maart 2023)
XIRR = 14,86%
Bij de berekening van XIRR worden de initiële investeringen, de lopende huurinkomsten en de eindverkoopwaarde geboekt, met een 14,86% het jaarlijkse rendement over de periode van twee jaar.
Voorbeeld 3Bedrijfsinvesteringen met meerdere financieringsrondes
Een durfkapitalist investeert in een startup met meerdere financieringsrondes:
- Zaadinvesteringen: -$500,000 (jun 10, 2020)
- Serie A Investeringen: -$1000.000 (jan 25, 2021)
- Kleine verdeling: +$100.000 (nov 15, 2022)
- Exit/Acquisition: +$5.000.000 (aug 30, 2023)
XIRR = 58,92%
Ondanks de onregelmatige timing en de uiteenlopende omvang van de kasstromen toont de XIRR aan dat deze risicokapitaalinvestering een uitzonderlijk rendement op jaarbasis van 58,92 heeft opgeleverd%.
Wanneer moet u XIRR gebruiken
XIRR is bijzonder waardevol voor de evaluatie van:
- Investeringen in private equity met onregelmatige kasstromen
- Investeringen in onroerend goed met renovatiekosten en huurinkomsten
- Persoonlijke beleggingsportefeuilles met deposito's en opnames op verschillende tijdstippen
- Projectfinanciering met ongelijke investeringsuitgaven en inkomstenstromen
- Investeringen waarbij de kasstromen onregelmatig en significant zijn