Erweiterte interne Rate der Rückgabe (XIRR)
Berechnen Sie die interne Rendite für unregelmäßige Cashflows mit verschiedenen Terminen.
Geben Sie Ihre Cash Flows ein
Inhaltsverzeichnis
Umfassender Leitfaden zu XIRR
XIRR verstehen (Extended Intern Rate of Return)
Die Extended Intern Rate of Return (XIRR) ist eine hoch entwickelte Finanzkennziffer, die die Leistung von Investitionen mit unregelmäßigen Cashflows in unterschiedlichen Zeitabständen misst. Im Gegensatz zu einfacheren Metriken berechnet XIRR genau sowohl den Betrag als auch den genauen Zeitpunkt jedes Cashflows, wodurch es das bevorzugte Verfahren zur Bewertung der realen Investitionsleistung ist.
Was macht XIRR Essential für Investoren?
Zeitsensitive Analyse
XIRR berechnet für das genaue Timing jedes Cashflows, zu erkennen, dass $1.000 investiert heute und $1.000 investiert ein Jahr von jetzt haben verschiedene Zeitwerte.
Real-World Investment Patterns
Die meisten Investitionen beinhalten unregelmäßige Beiträge und Rücknahmen. XIRR behandelt diese komplexen Muster genau, im Gegensatz zu Metriken, die regelmäßige Intervalle annehmen.
Portfolio Performance Evaluation
XIRR bietet einen einzigen, jährlichen Prozentsatz, der die tatsächliche Renditerate darstellt, die ein Investor über alle Transaktionen verfügt.
Vergleich der Investitionsstrategie
Durch die Angabe der Renditen als jährlicher Satz ermöglicht XIRR einen fairen Vergleich zwischen verschiedenen Anlagestrategien oder -möglichkeiten.
Die Mathematik hinter XIRR
Im Kern wird XIRR ermittelt, indem die Rate ermittelt wird, die den Netto-Leistungswert (NPV) aller Cashflows gleich Null macht. Dies beinhaltet die Lösung einer komplexen Gleichung, die für das genaue Timing jeder Transaktion berechnet:
Handelt es sich bei CF um jeden Cashflow (Positiv für Zuflüsse, Negativ für Abflüsse), stellt t das Datum jeder Transaktion in Tagen dar und t0 ist das Datum der ursprünglichen Transaktion.
XIRR vs. Sonstige Finanzmittel
| Metric | Griffe unregelmäßig Timing | Konten für Transaktionsgröße | Best verwendet für |
|---|---|---|---|
| XIRR | Ja | Ja | Investitionen mit mehrfachen, unregelmäßig zeitlichen Cashflows |
| IRR | Nein (Beschäftigte gleichzeitig) | Ja | Projekte mit regelmäßigen, regelmäßigen Cashflows |
| CAGR | Nein | Nein (nur Start- und Endwerte) | Einzelinvestitionen mit nur Start- und Endwerten |
| ROI | Nein | Nein | Einfache prozentuale Rendite ohne zeitliche Berücksichtigung |
Gemeinsame Anwendungen von XIRR
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SIP (Systematic Investment Plan)
XIRR ist der genaueste Weg, um Renditen auf SIPs zu messen, in denen regelmäßige Investitionen in unterschiedlichen Abständen getätigt werden, was zu unterschiedlichen Stückpreisen bei jedem Kauf führt.
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Real Estate Investment Performance
Für Immobilien mit unregelmäßigen Cashflows wie Renovierungsaufwendungen, Mieterträge und eventuelle Verkaufserlöse erfasst XIRR den Zeitwert jeder Transaktion genau.
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Private Equity und Venture Capital
XIRR ist der Industriestandard zur Messung der Leistung von Investitionen mit mehreren Förderrunden und Verteilungen in unregelmäßigen Abständen.
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Portfolio Performance Analyse
Bei der Bewertung eines Portfolios mit mehreren Einlagen und Auszahlungen im Laufe der Zeit, gibt XIRR ein genaueres Bild der tatsächlichen Erträge als vereinfachende Metriken.
Erweiterte XIRR-Konzepte
Viel Spaß! Lösungen
Bei bestimmten komplexen Cashflow-Mustern mit alternierenden positiven und negativen Werten können mehrere XIRR-Werte die Gleichung mathematisch erfüllen. Finanzsoftware meldet in der Regel die wirtschaftlich sinnvollste Lösung.
Geänderter XIRR (MXIRR)
Einige Finanzanalysten verwenden modifizierte Versionen von XIRR, die verschiedene Reinvestment-Annahmen oder Risikofaktoren enthalten, um zusätzlichen Kontext zur Standard-Berechnung bereitzustellen.
Einschränkungen zu berücksichtigen
Während leistungsstark, hat XIRR Einschränkungen: es nimmt Reinvestition mit dem gleichen Satz an (was nicht realistisch sein kann), nicht für das Risiko, und erfordert mindestens einen positiven und einen negativen Cashflow richtig zu berechnen.
Best Practices für die Verwendung von XIRR
- Immer alle relevanten Cashflows einschließen, einschließlich Gebühren, Steuern und Verteilungen
- Überprüfen Sie die genauen Termine jeder Transaktion für maximale Genauigkeit
- Verwenden Sie XIRR neben anderen Metriken wie absolute Rückgabe und risikobereinigte Maßnahmen für ein vollständiges Bild
- Vergleiche nur XIRR zwischen Investitionen mit ähnlichen Risikoprofilen für eine sinnvolle Analyse
- Für Entscheidungen mit zukünftigen Projektionen kombinieren Sie XIRR mit Szenarioanalyse
Ausführung XIRR in verschiedenen Werkzeugen
| Werkzeug | Funktion Syntax | Anmerkungen |
|---|---|---|
| Microsoft Excel | =XIRR(Werte, Daten, [Gäste]) | Meist verbreitete Umsetzung |
| Google Platten | =XIRR(Werte, Daten, [Gäste]) | Identische Syntax zu Excel |
| Python (NumPy) | numpy.irr(Werte, Termine) | Erfordert eine individuelle Implementierung |
| R | xirr(cf, Termine) | Verfügbar durch 'FinCal'-Paket |
Das Verständnis und die korrekte Anwendung von XIRR ist für jeden ernsthaften Investor oder Finanzanalytiker unerlässlich. Durch die Abrechnung sowohl des Zeit- als auch der Größe der Cashflows bietet XIRR das genaueste Bild der Investitionsleistung in realen Weltszenarien.
IRR Formel
Die erweiterte interne Rate of Return (XIRR) ist der Diskontsatz, mit dem der Netto-Präsentationswert (NPV) aller Cashflows gleich null ist, was den spezifischen Daten jedes Cashflows entspricht.
Wo:
- CFᵢ= Cashflow zum Zeitpunkt i (negativ für Abflüsse, positiv für Zuflüsse)
- dᵢ= Datum des Cashflows i (in Tagen)
- d₀= Datum des ersten Cashflows
- r= XIRR (die Rate, die NPV = 0 macht)
- (dᵢ - d₀)/365= Bruchjahre zwischen Anfangsdatum und Cashflow i
Im Gegensatz zum regulären IRR berechnet XIRR das tatsächliche Timing der Cashflows, wodurch es für die Echtzeit-Investitionsanalyse genauer ist.
Wie zu berechnen XIRR
Um XIRR genau zu berechnen, folgen Sie diesen detaillierten Schritten:
-
1Alle Cashflows mit ihren genauen Terminen anzeigen
Erfassen Sie die anfängliche Investition als negativer Wert (Cash-Outflow) und alle Erträge als positive Werte (Cash-Inflows). Fügen Sie das genaue Datum für jede Transaktion ein.
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2Zeitunterschiede in Jahren berechnen
Für jeden Cashflow bestimmen Sie die Anzahl der Tage ab dem ersten Datum und konvertieren Sie in Jahre durch Division durch 365 (oder nutzen Sie die tatsächliche/365-Tageszählungskonvention).
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3Richten Sie die XIRR-Gleichung ein
Stellen Sie Ihre Cashflows und Zeitunterschiede in der NPV-Formel ein: Σ CFi / (1 + r)^ti = 0, wo ti die Zeit in Jahren ist.
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4Solve für die Rate (r)
Verwenden Sie numerische Methoden wie Newton-Raphson oder binäre Suche, um die Rate zu finden, die die Gleichung gleich Null macht. Dies erfordert typischerweise Software oder Finanzrechner, da die Gleichung nicht algebraisch gelöst werden kann.
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5Interpret das Ergebnis
Die resultierende Rate (r) ist Ihr XIRR, der die jährliche Rendite Ihrer Investition in Anbetracht des genauen Zeitpunkts aller Cashflows darstellt. Mehr als 100 % zum Ausdruck bringen.
Bei der Berechnung von XIRR, um richtig zu arbeiten, müssen Ihre Cashflows mindestens einen positiven und einen negativen Wert enthalten. Typischerweise bedeutet dies eine anfängliche negative Investition, gefolgt von positiven Renditen.
IRR
Was ist XIRR?
XIRR (Extended Intern Rate of Return) wird für unregelmäßige Cashflows mit unterschiedlichen Daten verwendet, wodurch ein genaueres Maß an Rendite für reale Investitionen in der Welt bereitgestellt wird.
Was ist IRR?
IRR (Internal Rate of Return) nimmt gleiche Zeiträume zwischen Cashflows an, wodurch es weniger für unregelmäßige Investitionen geeignet ist.
Schlüsseldifferenzen
XIRR ist flexibler und präziser für reale Weltszenarien, in denen Cashflows in unregelmäßigen Abständen auftreten, während IRR besser für theoretische oder regelmäßige Cashflow-Muster geeignet ist.
XIRR - Praxisbeispiele
Beispiel 1Kapitalanlagen
Ein Investor macht die folgenden Transaktionen in einem Tech-Aktien:
- Erster Kauf: -$10.000 (Jan 15, 2022)
- Zusätzlicher Kauf: -$5.000 (Apr 22, 2022)
- Dividende erhalten: +$300 (Jul 10, 2022)
- Teilverkauf: +$4.000 (Sep 5, 2022)
- Endverkauf: +$14.000 (Dez 20, 2022)
XIRR = 21.37%
Despite having cash flows at irregular intervals, the XIRR calculation shows this investment yielded a strong annualized return of 21.37%.
Beispiel 2Real Estate Investment
Ein Immobilieninvestor hat folgende Cashflows für eine Mietimmobilie:
- Immobilienkauf: -$200.000 (Mar 1, 2021)
- Renovierungskosten: -$50.000 (Apr 15, 2021)
- Mieteinkommen (Jahr 1): + $24.000 (erhält monatlich 2021-2022)
- Immobilien Verkauf: + $290.000 (Mar 1, 2023)
XIRR = 14.86%
Die Berechnung von XIRR beläuft sich auf die anfänglichen Investitionen, das laufende Mietereinkommen und den endgültigen Verkaufswert, was einen Wert von 14,86 zeigt% Jahresrendite im Zeitraum von zwei Jahren.
Beispiel 3Business Investment mit mehreren Förderrunden
Ein Risikokapitalist investiert in ein Startup mit mehreren Förderrunden:
- Seed Investment: -500.000 $ (10. Juni 2020)
- Serie A Investitionen: -$1,000,000 (25. Januar 2021)
- Kleine Verteilung: + 100.000 $ (Nov 15, 2022)
- Ausgang/Anschaffung: +$5.000.000 (Aug 30, 2023)
XIRR = 58.92%
Trotz der unregelmäßigen zeitlichen und unterschiedlichen Größen der Cashflows zeigt der XIRR, dass diese Risikokapitalanlage eine außergewöhnliche jährliche Rendite von 58,92 erzielte%.
Wann verwenden Sie XIRR
XIRR ist besonders wertvoll für die Auswertung:
- Private Equity-Investitionen mit unregelmäßigen Cashflows
- Immobilieninvestitionen mit Renovierungskosten und Mieterträgen
- Persönliche Anlageportfolios mit Einlagen und Rücknahmen zu unterschiedlichen Zeiten
- Projektfinanzierung mit ungleichen Investitionsausgaben und Einnahmenströmen
- Investitionen, bei denen der Zeitpunkt der Cashflows unregelmäßig und signifikant ist