資本金の平均コスト(WACC)計算機

資本金の平均コストは?

資本金の平均コスト(WACC)は、会社の資産の資金調達の平均コストを表す基本的な財務指標です。 株式、債務、優先株式を含むすべての資本源のコストを組み合わせ、同社の資本構造で比例した使用量を量ります。

なぜWACCは、金融意思決定の重要なのか

WACCは、企業の財務における重要なベンチマークとして、次のような理由があります。

• 投資意思決定:WACCは、新しいプロジェクトをリターンする最小限の割合で、会社の価値を創出しなければならない。 プロジェクトの戻り値がWACCを超えた場合、値を追加できます。
• 会社の評価:WACCは、会社の将来のキャッシュフローの現在の値を決定するために、割引キャッシュフロー(DCF)モデルで使用される割引率です。
• 資本構成 最適化:企業は、WACCを分析し、債務と株式の資金調達の理想的なミックスを決定することができます。
• 性能評価:投資資本(ROIC)に対する会社のリターンをWACCと比較すると、企業が価値を創造または破壊するかどうかを示します。

WACCのコンポーネント

WACCを十分に理解するために、その重要なコンポーネントを把握することが不可欠です。

WACCの産業変化

WACCは、いくつかの要因により異なる業界間で著しく変化することができます。

• 事業リスク:安定的、予測可能なキャッシュフロー(ユーティリティのような)の産業は、揮発性セクター(技術のような)と比較してWACCを低下させる傾向があります。
• 資本強度:実質的な資本投資を必要とする企業は、多くの場合、異なる資本構造としたがって、異なるWACCを持っています。
• 規制環境:規制の高い業界はリスクプロファイルを低下させ、資本コストを削減する可能性があります。
• 成長の見通し:高成長の可能性を持つ産業は、投資家の期待により、資本コストが高騰する可能性があります。

WACCの計算における課題

WACC は概念的に簡単ですが、その正確な計算にはいくつかの課題が含まれます。

• 民間企業の適切なベータを推定
• 適切なリスクフリーレートとエクイティリスクプレミアムを決定する
• 時とともに資本構造を変えるための会計
• 国際業務における国別リスクの調整
• 好まれる在庫および他の融資の器械の効果を組み込むこと

WACCと価値創造

企業が価値を創造するために、そのプロジェクトはWACCを超えるリターンを生成しなければなりません。 この基本原則は、多くの企業の財務決定を主導します。

• 投資資本金(ROIC)を返還した場合 > WACC:企業は価値を創造しています
• ROIC = WACC: 企業が値を維持しているが、追加値を作成していない場合
• ROICの場合< WACC: The company is destroying value

WACC 会社の評価

割引キャッシュフロー(DCF)分析では、WACCは、予測された将来のキャッシュフローを現在の値に変換するための割引率として機能します。 将来のキャッシュ・フローが低料金で割引されるため、より低いWACCは、より高い企業評価で結果をもたらします。 逆に、より高いWACCは低評価につながります。 この関係は、投資分析、合併、買収、戦略的意思決定においてWACCの重要な要因となります。

資本金の平均コスト(WACC)は、同社が資産を金融するために、すべてのセキュリティ所有者に支払うと予想されるリターンの平均率です。 同社は、既存の資産ベースで、その債権者、所有者、および資本の他のプロバイダを満たす必要がある最小リターンを表します。

WACCを計算するには、次の手順に従ってください。

1. 1
   株式(E)および債務(D)の市場価値の計算
2. 2
   株式のコスト(Re)と債務のコスト(Rd)を決定する
3. 3
   法人税率計算(Tc)
4. 4
   WACCの式を適用します