割引キャッシュフロー(DCF)計算機

将来のキャッシュフローの現状値を計算し、投資や事業の価値を判断します。

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予想される成長率をパーセンテージとして入力します。

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コンテンツの表

1 DCF分析の包括的なガイド
2 DCFの特長 フォーミュラ
3 DCFの計算方法
4 DCF - 実用的な例
ガイド

DCF分析の包括的なガイド

割引キャッシュフロー(DCF)分析とは何ですか?

割引キャッシュフロー(DCF)分析は、投資家、金融アナリスト、事業が予想される将来のキャッシュフローに基づいて投資の価値を推定するための評価方法です。 お金の価値の概念を適用することにより、DCFは、投資の将来のキャッシュフローが今日の価値あるどのくらいを決定するのに役立ちます。

DCF分析のコア原則

1。 お金の時間価値

DCFの背後にある基本原理は、将来的に受け取られたお金は、今日受けた同じ金額よりも少ない価値があるということです。 以下のためです。

  • 機会コスト(お金は今日、リターンを獲得するために投資することができます)
  • 時間の上の力を購入する侵食、
  • 将来のキャッシュフローに関連するリスクと不確実性

2. 割引率

割引率は、反映する重要なコンポーネントです。

  • 投資のための資本のコスト
  • 投資に関するリスク
  • 期待されるインフレ
  • 他の場所で投資する機会のコスト

企業にとって、資本金(WACC)の重み付き平均コストは、一般的に割引率として使用されます。 個人的な投資のために、リターンまたは機会の費用のあなたの必須率を使うかもしれません。

WACCの特長 方式:

WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × 1 - Tc)

所在地:

  • E =株式の市場価値
  • D = 債務の市場価値
  • V = E + D (合計市場値)
  • Re = 株式のコスト
  • Rd = 債務のコスト
  • Tc=法人税率

DCF評価の主要コンポーネント

1。 キャッシュフロー予測

将来のキャッシュフローを正確に予測することが重要である。 アナリストは通常予測:

  • 歴史的データと市場条件に基づく収益成長
  • 運用費用とマージン
  • 資本支出と減価償却
  • ワーキング・キャピタルの条件
  • 税制上の影響

設立事業のため、通常5-10年をカバーする予測。 定義された寿命のプロジェクトまたは投資のために、予測期間は予想される期間に一致します。

2. 末端の価値

継続的な事業や投資のために、端末価値の計算は予測期間を超えて価値を捉えます。 2つの一般的な方法は次のとおりです。

  • 永続性成長 方法:キャッシュフローは一定のレートで無期限に成長すると仮定
  • 出口の倍数 方法:EV/EBITDAなど、最終年度のメトリックに複数の指標を適用する

末端の価値方式:

永続性成長 方法:

ターミナル値 = FCF(n+1) ÷ (r - g)

所在地:

  • FCF(n+1)=予報期間後初年度のフリーキャッシュフロー
  • r = 割引率
  • g = パーペチュアル成長率(典型的に2-3)%, 長期GDP成長を上回らない

出口の倍数 方法:

ターミナル値 = 最終年度の金融メトリック × 複数回承認

DCF分析の適用

ビジネス価値

買収、合併、投資決定のための会社の本質的な値を決定するために使用されます。

株式評価

投資家は、株式が市場において過小評価または評価されているかどうかを評価するのに役立ちます。

不動産投資

投影されたレンタル収入および潜在的な鑑賞に基づく特性を評価します。

キャピタル・バジェット

潜在的なプロジェクトや企業への投資の収益性を高く評価します。

利点と制限

メリット

  • 基本的な価値の運転者に焦点を合わせて下さい
  • お金の時間価値を組み込む
  • 詳細なシナリオ分析が可能
  • 市場条件の独立性的な評価を提供して下さい
  • 各種投資・事業に適応可能

制限事項

  • 入力仮定に非常に敏感
  • 現金の流れを正確に予測するチャレンジ
  • 適切な割引率を決定することは主観的であることができます
  • 末端の価値計算は有意に影響の結果に影響を与えます
  • 初期段階や高成長期のキャッシュフローの不確実性

DCF分析に最適なプラクティス

  1. 歴史的データや業界動向に基づいて現実的な仮定を使用する
  2. 感度分析を実行し、重要な変数の変化が評価にどのように影響するかを理解する
  3. より堅牢な分析のための他の評価方法を備えた補完DCF
  4. 新規情報として定期的に更新を再開
  5. 透明性のためのすべての前提と計算を文書化
  6. 複数のシナリオを考慮する(ベース、最適化、および機能的な例)

異なる産業のDCF

業界トップ 予測期間 主な考慮事項
テクノロジー 5-7年 急速な革新の周期、高い成長の潜在的、R & Dの投資
ユーティリティ 10-15年 安定したキャッシュフロー、規制検討、資本集中プロジェクト
不動産 10-20 年 長期リース、物件の鑑賞、メンテナンスコスト
消費者製品 5-10 年 ブランド価値、市場シェア、循環的需要パターン

DCF対その他の評価方法

メソッド コンテンツ 最高ののための
DCFの特長 ソリューション 今後のキャッシュフローに基づく価値 予測可能なキャッシュフローを持つ安定した企業
比較可能な企業分析 類似企業の複数の取引に基づく価値 様々な公共企業との産業
先行取引 過去のM&A取引に基づく値 買収評価、理解制御プレミアム
資産ベースの評価 資産のマイナスの負債に基づく価値 資産重い事業、清算シナリオ
コンセプト

DCFの特長 フォーミュラ

キャッシュフロー(DCF)方式は、予想される将来のキャッシュフローに基づいて投資の価値を推定するために使用される評価技術です。 DCFは、これらの将来のキャッシュフローを割引率を使用して、現在の値に割引します。

方式:
PV = CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 +... + CFn/(1+r)^n

所在地:

  • PV = 現在の価値
  • CF = 各期間のキャッシュフロー
  • r = 割引率
  • n = 期間の数
ステップ

DCFの計算方法

DCFを計算するには、次の手順に従ってください。

  1. 1
    初期投資額の決定
  2. 2
    各期間の将来のキャッシュフローを推定
  3. 3
    適切な割引料金を選択してください
  4. 4
    各キャッシュフローの現在の値を計算する
  5. 5
    現在の値をすべてまとめて、合計DCFを取得
事例紹介

DCF - 実用的な例

例1中小企業投資

初期投資: $100,000
年間キャッシュフロー:$ 20,000
成長率: 5%
割引率: 10%
期間:5年

現在の値 ≈ $83,333

例2不動産投資

初期投資:$500,000
年間キャッシュフロー:$ 50,000
成長率: 3%
割引率: 8%
期間:10年

現在の価値 ≈ $335,000

例3高成長スタートアップ

初期投資: $1,000,000
年間キャッシュフロー: $ 200,000
成長率: 15%
割引率: 20%
期間:5年

現在の価値 ≈ $1,200,000

ツール

金融計算機

Cagr Present Value Irr Compound Interest Future Value

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