投資資本金(ROIC)計算機のリターン

投資資本(ROIC)の返還とは?

投資資本金(ROIC)は、企業が利益を生むために、その資本を効率的に使用する方法を測定する財務指標です。 ROICは、同社が投資資本を上回るパーセンテージリターンを示し、リソースを割り当て、投資家のための価値を創出する経営の能力にインサイトを提供します。

なぜROICのマター

ROICは、いくつかの理由で会社の長期的なパフォーマンスを評価するための最も重要な財務指標の一つと考えられています。

• 価値創造の表示器: ROICは、企業が価値を創造または破壊しているかどうかを直接示します。 ROICが資本金平均コスト(WACC)を超えた場合、当社は価値を創造しています。
• 経営の有効性: 収益性の高い投資やプロジェクトに資本を割り当てる経営がいかにうまく反映されるかを反映しています。
• 競争力のある利点 評価: Companies with consistently high ROIC often possess strong competitive advantages or "economic moats" that protect their profitability.
• 長期パフォーマンス予測者: 長期にわたって高いROICを維持している企業は、通常、優れた株主還元を実現します。

ROICのコンポーネント

ROICに2つの主要なコンポーネントがあります:

1. 納税後の純利益(NOPAT): これは、負債の資金調達と非操作アイテムの影響を除外し、税金のために調整された会社のコア営業利益を表します。
2. 投資資本金: これは、株式保有者と債務保有者の両方が、同社が運用と成長に資金を供給するために使用するすべての資本を含みます。

よいROICを作ることは何ですか。

Determining what constitutes a "good" ROIC requires context:

• WACC の排泄: 最小限に、ROICは、少なくとも2の資本金(WACC)の会社の重み平均コストを上回る必要があります%. このスプレッドは、同社が業務を遂行するために費用を上回る利益を生み出すことを示しています。
• 企業のベンチマーク: ROICは業界によって大きく変化します。 ユーティリティや製造などのキャピタル・インテンシブ業界は、通常、ソフトウェアやコンサルティング会社などのアセット・ライト事業よりも低いROICを持っています。
• 一貫性: 長年にわたって一貫した高いROICは、持続可能な競争上の優位性を示すため、時々のスパイクよりも価値があります。

ログイン レンジ	評価評価
以上 15%	優れた - 強力な競争上の優位性と効率的な資本配分を示す
10-15%	良い - 強固なビジネスパフォーマンスと価値創造を実証
5-10%	平均 - 一般的に資本のほとんどの企業のコストと並んで
5以下%	平均的な下 - 貧しい資本配分や困難な業界のダイナミクスを示すかもしれない
ログイン	ポア - 同社は、投資資本にお金を失う

ROIC対その他の金融メトリック

ROICは貴重ですが、他のメトリクスと一緒に検討する必要があります。

• ROIC対ROE(エクイティの復帰): ROEは株主資本に対するリターンのみを測定し、ROICには全ての資本金(債務および株式)を含みます。 ROICは、金融レバレッジの影響を受けることなく、運用効率の鮮明な画像を提供します。
• ROIC対ROA(資産のリターン): ROAは、非運用資産を含む全ての資産に対して、返還します。 ROICは、事業に投資する資本に特に焦点を合わせています。
• ROIC対ROCE(資本利益率の返還): これらは、デノミネーターの計算方法のわずかな違いで似ています。

ROICを計算する共通の課題

いくつかの要因は、ROICの計算を複雑にすることができます。

• 会計調整: 善意、研究開発費、運用リースなどの項目は、ROICの計算に著しく影響を及ぼす可能性があります。
• タイミングの問題: 年単位の資本金対平均投資資本を使用して異なる結果を得ることができます。
• 非操作項目: 運用していない資産や所得を適切に排除することは、正確なROIC計算に不可欠です。
• 産業特定の要因: 異なる業界は、ROICの計算に特定の調整を必要とする場合があります。

投資決定のためのROICの利用

投資家は、ROICをいくつかの方法で活用することができます。

• 質のスクリーニング: 高い安定的なROIC企業は、長期投資をより良くすることが多いです。
• 評価のコンテキスト: 同社の過去のROICトレンドは、現在の評価のためのコンテキストを提供します。
• 競争分析: 業界内でのROICの比較は、最も強力な企業を識別するのに役立ちます。
• 経営評価: 一貫して高いROICは、管理による熟練した資本配分を提案しています。
• 成長の可能性: 高いROICを持つ企業は、魅力的な料金で利益を再投資する機会が増えています。

ROICと経済モート

一貫して高いROICは、多くの場合、経済の鼓動の存在を示しています - 競争から企業の利益を保護する持続可能な競争上の優位性:

• ネットワーク効果: ビザやFacebookなどの企業は、より多くのユーザーがネットワークに参加できるように利益をもたらします。
• 切換えの費用: 企業のソフトウェア システムのようなから、転換する困難または費用がかかるプロダクト。
• 費用利点: 競合他社よりも低コストで商品やサービスを生産できる企業
• 無形資産: 競争保護を提供する特許、ブランド、ライセンス。
• 有効なスケール: 限られた顧客基盤が1つまたは少数の利益会社だけを支えることができる市場。

ROICの制限

その有用性にもかかわらず、ROICには制限があります。

• 歴史的測定: ROICは後方見上げであり、将来の業績を反映していない可能性があります。
• 会計の分別: 会計選択とワンタイムアイテムは、ROICの計算を歪めることができます。
• 業界の違い: 異なる業界における直接比較は誤解を招く可能性があります。
• 成長の投資の影響: 将来の成長に大きく投資する企業は、一時的にROICを下げる可能性があります。
• Ignoresの資本構造: ROICは、資本構成が異なるため、リスクの差異について考慮しません。

コンテンツ

投資済み資本のリターンは、デプロイされた資本のリターンを生成する会社の能力を評価するための強力なメトリックです。 当社の資本コストにROICを比較することにより、投資家は経営が価値を創造または破壊するかどうかを判断することができます。 完璧ではありませんが、ROICはビジネス品質、競争力のある優位性、および管理の有効性に関する貴重な洞察を提供します。

投資資本金(ROIC)の返還は、資本を配分し、収益性の高い投資に対する会社の効率性を測定する財務指標です。 企業が資本金を使用してリターンを生成する方法を示します。

ROICを計算するには、次の手順に従ってください。

1. 1
   税(NOPAT)後の純営業利益を計算する:
   • EBIT(利益・税前に学ぶ)から始める
   • (1 - 有効な税率)による多重化
2. 2
   投資資本の計算:
   • 総資産からスタート
   • 潜在能力
   • 非運用資産の委託
   • 現金および同等物
3. 3
   投資資本金によるNOPATの多様化
4. 4
   パーセンテージを得る100によって多重なる

ROICは、会社の資本配分の効率性を評価するための重要な指標です。 異なるROIC値を解釈する方法は次のとおりです。

• ロッコ > 15 日%: 優れたパフォーマンス、強力な資本配分と価値創造を示す。
• ロッコ 10-15%: 優れたパフォーマンス、効果的な資本管理と価値創造を示す。
• ロッコ 5-10%: 資本配分の改善のための部屋を提案する平均的な性能。
• ロッコ < 5%: 平均的なパフォーマンスの下、資本配分の潜在的な問題を示す。
• 否定的なROIC: 業績は、会社が投資資本に対するリターンを生成していないことを示唆しています。