पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) कैलकुलेटर

पूंजी की भारित औसत लागत क्या है?

पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) एक मूलभूत वित्तीय मीट्रिक है जो कंपनी की संपत्ति के वित्तपोषण की औसत लागत का प्रतिनिधित्व करता है। यह सभी पूंजी स्रोतों की लागत को जोड़ती है - इक्विटी, ऋण और पसंदीदा शेयरों सहित - एक कंपनी की पूंजी संरचना में उनके आनुपातिक उपयोग से भारित।

क्यों वित्तीय निर्णय लेने में WACC मामले

डब्ल्यूएसीसी कई कारणों से कॉर्पोरेट वित्त में एक महत्वपूर्ण बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है:

• निवेश निर्णय लेना:WACC रिटर्न की न्यूनतम दर के रूप में कार्य करता है, एक नई परियोजना को कंपनी के लिए मूल्य बनाने के लिए पेश करना चाहिए। यदि एक परियोजना की वापसी WACC से अधिक है, तो यह संभावित रूप से मूल्य जोड़ सकता है।
• कंपनी मूल्यांकन:WACC किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मॉडल में उपयोग की जाने वाली छूट दर है।
• पूंजी संरचना अनुकूलन:कंपनी ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के अपने आदर्श मिश्रण को निर्धारित करने के लिए WACC का विश्लेषण कर सकती है।
• निष्पादन मूल्यांकन:अपने WACC को निवेशित पूंजी (ROIC) पर कंपनी की वापसी की तुलना में यह इंगित करता है कि कंपनी मूल्य बना रही है या नष्ट कर रही है।

WACC के घटक

पूरी तरह से WACC को समझने के लिए, इसके प्रमुख घटकों को समझने के लिए आवश्यक है:

डब्ल्यूएसीसी में उद्योग विविधता

डब्ल्यूएसीसी कई कारकों के कारण विभिन्न उद्योगों में काफी भिन्न हो सकता है:

• व्यापार जोखिम:स्थिर, अनुमानित नकदी प्रवाह (जैसे उपयोगिता) वाले उद्योगों में अस्थिर क्षेत्रों (जैसे प्रौद्योगिकी) की तुलना में कम WACC होते हैं।
• पूंजी तीव्रता:पर्याप्त पूंजी निवेश की आवश्यकता वाले उद्योगों में अक्सर अलग-अलग पूंजी संरचनाएं होती हैं और इसलिए विभिन्न WACC।
• नियामक वातावरण:अत्यधिक विनियमित उद्योगों में जोखिम प्रोफाइल कम हो सकता है और परिणामस्वरूप पूंजी की कम लागत हो सकती है।
• विकास संभावना:उच्च विकास क्षमता वाले उद्योगों में निवेशक अपेक्षाओं के कारण उच्च इक्विटी लागत हो सकती है।

WACC की गणना में चुनौतियां

जबकि WACC अवधारणात्मक रूप से सीधा है, इसकी सटीक गणना में कई चुनौतियां शामिल हैं:

• निजी कंपनियों के लिए उपयुक्त बीटा का आकलन करना
• उचित जोखिम मुक्त दर और इक्विटी जोखिम प्रीमियम का निर्धारण करना
• समय के साथ पूंजी संरचनाओं को बदलने के लिए लेखांकन
• अंतरराष्ट्रीय परिचालनों में देश-विशिष्ट जोखिमों के लिए समायोजन
• पसंदीदा स्टॉक और अन्य वित्तपोषण उपकरणों के प्रभावों को शामिल करना

डब्ल्यूएसीसी और वैल्यू क्रिएशन

एक कंपनी के लिए मूल्य बनाने के लिए, इसकी परियोजनाओं को WACC से अधिक रिटर्न उत्पन्न करना होगा। यह मौलिक सिद्धांत कई कॉर्पोरेट वित्तीय निर्णयों को चलाता है:

• यदि निवेशित पूंजी (ROIC) पर वापसी है > WACC: कंपनी मूल्य बना रही है
• यदि ROIC = WACC: कंपनी मूल्य बनाए रखती है लेकिन अतिरिक्त मूल्य नहीं बना रही है
• यदि ROIC< WACC: The company is destroying value

कंपनी मूल्यांकन में WACC

रियायती कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण में, WACC अनुमानित भविष्य नकदी प्रवाह को उनके वर्तमान मूल्य में बदलने के लिए छूट दर के रूप में कार्य करता है। एक कम WACC परिणामस्वरूप एक उच्च कंपनी मूल्यांकन होता है, क्योंकि भविष्य में नकदी प्रवाह को कम दर पर छूट दी जाती है। इसके विपरीत, एक उच्च WACC एक कम मूल्यांकन की ओर जाता है। यह संबंध WACC को निवेश विश्लेषण, विलय और अधिग्रहण और रणनीतिक निर्णय लेने में एक महत्वपूर्ण कारक बनाता है।

पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) रिटर्न की औसत दर है, कंपनी को अपनी परिसंपत्तियों को वित्तपोषित करने के लिए अपने सभी सुरक्षा धारकों को भुगतान करने की उम्मीद है। यह न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है कि किसी कंपनी को अपने क्रेडिटर्स, मालिकों और पूंजी के अन्य प्रदाताओं को संतुष्ट करने के लिए मौजूदा परिसंपत्ति आधार पर अर्जित करना होगा।

WACC की गणना करने के लिए, इन चरणों का पालन करें:

1. 1
   इक्विटी (E) और ऋण (D) के बाजार मूल्य की गणना
2. 2
   इक्विटी (Re) की लागत और ऋण (Rd) की लागत निर्धारित करना
3. 3
   कॉर्पोरेट कर दर (टीसी) की गणना
4. 4
   WACC सूत्र लागू करें