निवेशित कैपिटल (ROIC) कैलकुलेटर पर वापसी

निवेशित पूंजी (ROIC) पर क्या रिटर्न है?

निवेशित पूंजी (ROIC) पर वापसी एक वित्तीय मीट्रिक है जो यह मापती है कि कंपनी कितनी कुशलतापूर्वक लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करती है। ROIC उस प्रतिशत रिटर्न को दर्शाता है कि एक कंपनी अपनी निवेश पूंजी पर बनाती है, जो संसाधनों को आवंटित करने और निवेशकों के लिए मूल्य बनाने की प्रबंधन की क्षमता में अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।

क्यों आरओआईसी मामले

ROIC को कई कारणों से कंपनी के दीर्घकालिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक माना जाता है:

• मूल्य निर्धारण संकेतक: ROIC सीधे दिखाता है कि क्या कंपनी मूल्य बना रही है या नष्ट कर रही है। जब ROIC एक कंपनी के भारित औसत कॉस्ट ऑफ़ कैपिटल (WACC) से अधिक हो जाता है, तो कंपनी मूल्य बना रही है।
• प्रबंधन प्रभावशीलता: यह दर्शाता है कि कैसे अच्छी तरह से प्रबंधन लाभदायक निवेश और परियोजनाओं के लिए पूंजी आवंटित करता है।
• प्रतिस्पर्धात्मक लाभ आकलन: Companies with consistently high ROIC often possess strong competitive advantages or "economic moats" that protect their profitability.
• दीर्घकालिक प्रदर्शन Predictor: अध्ययनों से पता चलता है कि कंपनियों ने विस्तारित अवधि में उच्च ROIC को बनाए रखने के लिए आम तौर पर बेहतर शेयरधारक रिटर्न प्रदान करते हैं।

ROIC के घटक

ROIC में दो मुख्य घटक हैं:

1. कर के बाद नेट ऑपरेटिंग लाभ (NOPAT): यह करों के लिए समायोजित कंपनी के मुख्य परिचालन लाभ का प्रतिनिधित्व करता है, ऋण वित्तपोषण और गैर-ऑपरेटिंग वस्तुओं के प्रभाव को छोड़कर।
2. निवेश पूंजी: इसमें इक्विटी धारकों और ऋण धारकों दोनों द्वारा प्रदान की गई सभी पूंजी शामिल है कि कंपनी अपने संचालन और विकास को वित्तपोषित करती है।

क्या एक अच्छा ROIC बनाता है?

Determining what constitutes a "good" ROIC requires context:

• डब्ल्यूएसीसी से अधिक: न्यूनतम, एक अच्छा आरओआईसी कम से कम 2 द्वारा कंपनी के भारित औसत लागत (WACC) से अधिक होना चाहिए।%. यह दर्शाता है कि कंपनी अपने परिचालनों को वित्तपोषित करने के लिए लागत के ऊपर रिटर्न उत्पन्न कर रही है।
• उद्योग बेंचमार्क: ROIC उद्योग द्वारा काफी भिन्न होता है। उपयोगिताओं या विनिर्माण जैसे पूंजी-intensive उद्योगों में आम तौर पर सॉफ्टवेयर या परामर्श फर्मों जैसे परिसंपत्ति प्रकाश व्यवसायों की तुलना में कम ROIC होता है।
• संगतता: कई वर्षों में लगातार उच्च आरओआईसी कभी-कभी स्पाइक्स की तुलना में अधिक मूल्यवान है, क्योंकि यह टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ प्रदर्शित करता है।

ROIC रेंज	आकलन
15 से अधिक%	उत्कृष्ट - मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ और कुशल पूंजी आवंटन को इंगित करता है
10-15%	अच्छा - ठोस व्यापार प्रदर्शन और मूल्य निर्माण को दर्शाता है
5-10%	औसत - आमतौर पर पूंजी की अधिकांश कंपनियों की लागत के अनुरूप
नीचे 5%	औसतन - मई खराब पूंजी आवंटन या चुनौतीपूर्ण उद्योग गतिशीलता को इंगित करता है
नकारात्मक	गरीब - कंपनी अपने निवेश पूंजी पर पैसे खो रही है

ROIC बनाम अन्य वित्तीय मीट्रिक

जबकि ROIC मूल्यवान है, इसे अन्य मैट्रिक्स के साथ माना जाना चाहिए:

• ROIC बनाम ROE ( इक्विटी पर वापसी): ROE केवल शेयरधारकों की इक्विटी पर रिटर्न का उपाय करता है, जबकि ROIC में सभी पूंजी (डिबेट और इक्विटी) शामिल हैं। ROIC वित्तीय लाभ उठाने से प्रभावित किए बिना परिचालन दक्षता की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है।
• आरओआईसी बनाम आरओए (आस्तियों पर वापसी): आरओए सभी परिसंपत्तियों पर रिटर्न का उपाय करता है, जिसमें गैर-ऑपरेटिंग परिसंपत्तियां शामिल हैं। ROIC विशेष रूप से व्यापार संचालन में निवेश पूंजी पर केंद्रित है।
• ROIC vs ROCE (Return on कैपिटल Objected): ये समान हैं, जिसमें मामूली मतभेद हैं कि कैसे डिनोमिनेटर की गणना की जाती है।

ROIC की गणना में आम चुनौतियां

कई कारक ROIC गणना को जटिल कर सकते हैं:

• लेखांकन समायोजन: Goodwill, R&D व्यय, और ऑपरेटिंग लीज जैसे आइटम ROIC गणना को काफी प्रभावित कर सकते हैं।
• समय के मुद्दे: वर्ष के अंत पूंजी आंकड़ों का उपयोग करके बनाम औसत निवेश पूंजी विभिन्न परिणाम प्राप्त कर सकती है।
• गैर-ऑपरेटिंग आइटम: उचित रूप से गैर-ऑपरेटिंग परिसंपत्तियों और आय को छोड़कर सटीक ROIC गणना के लिए महत्वपूर्ण है।
• उद्योग-विशिष्ट कारक: विभिन्न उद्योगों को आरओआईसी की गणना के लिए विशिष्ट समायोजन की आवश्यकता हो सकती है।

निवेश निर्णयों के लिए ROIC का उपयोग करना

निवेशक कई तरीकों से ROIC का लाभ उठा सकते हैं:

• गुणवत्ता स्क्रीनिंग: उच्च और स्थिर आरओआईसी कंपनियां अक्सर बेहतर दीर्घकालिक निवेश करती हैं।
• मूल्यांकन संदर्भ: एक कंपनी की ऐतिहासिक आरओआईसी प्रवृत्ति अपने वर्तमान मूल्यांकन के लिए संदर्भ प्रदान करती है।
• प्रतियोगी विश्लेषण: एक उद्योग के भीतर ROIC की तुलना में सबसे मजबूत व्यवसायों की पहचान करने में मदद करता है।
• प्रबंधन आकलन: लगातार उच्च ROIC प्रबंधन द्वारा कुशल पूंजी आवंटन का सुझाव देता है।
• विकास क्षमता: उच्च आरओआईसी के साथ कंपनियों को आकर्षक दरों पर लाभ को फिर से निवेश करने का अवसर मिलता है।

ROIC and Economic Moats

एक लगातार उच्च ROIC अक्सर आर्थिक moats की उपस्थिति को इंगित करता है - टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ जो प्रतिस्पर्धा से कंपनी के लाभ की रक्षा करते हैं:

• नेटवर्क प्रभाव: वीज़ा या फेसबुक जैसी कंपनियां अधिक उपयोगकर्ता अपने नेटवर्क में शामिल हो जाती हैं।
• स्विचिंग लागत: उत्पाद जो उद्यम सॉफ्टवेयर सिस्टम की तरह, से दूर स्विच करने के लिए मुश्किल या महंगा है।
• लागत लाभ: कंपनियां जो प्रतियोगियों की तुलना में कम लागत पर सामान या सेवाओं का उत्पादन कर सकती हैं।
• अमूर्त परिसंपत्तियां: पेटेंट, ब्रांड और लाइसेंस जो प्रतिस्पर्धी सुरक्षा प्रदान करते हैं।
• कुशल स्केल: जहां एक सीमित ग्राहक आधार केवल एक या कुछ लाभदायक कंपनियों का समर्थन कर सकता है।

ROIC सीमाएं

इसकी उपयोगिता के बावजूद, ROIC की सीमाएं हैं:

• ऐतिहासिक माप: ROIC पिछड़े दिखने वाला है और भविष्य के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है।
• लेखांकन विरूपण: लेखांकन विकल्प और एक बार आइटम ROIC गणना को विकृत कर सकते हैं।
• उद्योग मतभेद: विभिन्न उद्योगों में प्रत्यक्ष तुलना भ्रामक हो सकती है।
• विकास निवेश प्रभाव: भविष्य के विकास में भारी निवेश करने वाली कंपनियां अस्थायी रूप से कम ROIC दिखा सकती हैं।
• पूंजी संरचना को दर्शाता है: ROIC अलग-अलग पूंजी संरचनाओं के कारण जोखिम में अंतर के लिए जिम्मेदार नहीं है।

निष्कर्ष

निवेश पूंजी पर वापसी एक शक्तिशाली मीट्रिक है जो कंपनी की पूंजी पर रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए एक कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करता है। ROIC की तुलना कंपनी की पूंजी की लागत से, निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या प्रबंधन मूल्य बना रहा है या नष्ट कर रहा है। जबकि सही नहीं है, ROIC व्यावसायिक गुणवत्ता, प्रतिस्पर्धी लाभ और प्रबंधन प्रभावशीलता में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करता है जब ठीक से विश्लेषण किया जाता है और अन्य वित्तीय मीट्रिक के संदर्भ में।

निवेश पूंजी (ROIC) पर वापसी एक वित्तीय मीट्रिक है जो लाभदायक निवेश के लिए पूंजी आवंटित करने में कंपनी की दक्षता को मापती है। यह दर्शाता है कि कंपनी कितनी अच्छी तरह से रिटर्न उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग कर रही है।

आरओआईसी की गणना करने के लिए, इन चरणों का पालन करें:

1. 1
   कर के बाद नेट ऑपरेटिंग लाभ की गणना (NOPAT):
   • EBIT (Earnings before interest and Tax) के साथ शुरू
   • द्वारा गुणा (1 - प्रभावी कर दर)
2. 2
   Invested कैपिटल की गणना:
   • कुल परिसंपत्तियों के साथ शुरू
   • वर्तमान देयताओं को घटाना
   • गैर-ऑपरेटिंग परिसंपत्तियों को घटाना
   • नकद और समकक्षों को घटाना
3. 3
   निवेशित पूंजी द्वारा NOPAT को विभाजित करें
4. 4
   गुणा करके 100 प्रतिशत प्राप्त करने के लिए

ROIC एक कंपनी की पूंजी आवंटन क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। यहां विभिन्न आरओआईसी मूल्यों की व्याख्या कैसे की जाती है:

• ROIC > 15%: उत्कृष्ट प्रदर्शन, मजबूत पूंजी आवंटन और मूल्य निर्माण का संकेत देता है।
• ROIC 10-15%: अच्छा प्रदर्शन, प्रभावी पूंजी प्रबंधन और मूल्य निर्माण दिखा रहा है।
• ROIC 5-10%: औसत प्रदर्शन, पूंजी आवंटन में सुधार के लिए कमरा सुझाना।
• ROIC <5%: औसत प्रदर्शन के नीचे, पूंजी आवंटन के साथ संभावित मुद्दों को दर्शाता है।
• नकारात्मक ROIC: गरीब प्रदर्शन, सुझाव है कि कंपनी निवेश पूंजी पर रिटर्न उत्पन्न नहीं कर रही है।